Erstmalige Abdeckung der Solarenergie: Stromausfälle verbessert, Parität beschleunigt, Betriebswinde
2018-08-09
Derzeit alle Provinzen und Regionen des Landes Die Politik hat die Kette der PV-Industrie gezwungen, sich zu beschleunigen, und das Ersetzen von Wärmekraft ist kein Traum.
531 Unter dem Einfluss der Politik wurde der Preis für das Ende der Fertigung schnell gemessen, was die gesamte Industriekette zwang, die Parität zu beschleunigen. Gegenwärtig beträgt der Strompreis für thermische Stromnetze in allen Provinzen und Regionen des Landes 0,25 bis 0,45 Yuan / kWh. Unter der Annahme, dass alle Subventionen im Jahr 2020 zurückgezogen werden und der Preis für Wärmekraft unverändert bleibt, wird es im Jahr 2020 27 Gebiete in den 32 Energiebezirken in China mit 6. PV-Parität geben. Es macht 84% der gesamten Stromfläche aus.
Das Quotensystem überlagerte Stromausfälle und verbesserte die Gewinnelastizität des Unternehmens
Im Rahmen des Quotensystems werden die Nichtwasserkraftquoten der Provinz geschätzt. Es wird geschätzt, dass die gesamte Stromerzeugung ohne Wasserquote im Land in 18 bis 20 Jahren 5472,9, 6470,3 und 755,37 Milliarden kWh betragen wird, und die CAGR wird 17% erreichen, was die Mindestentwicklung für die nächsten zwei Jahre sein wird . Mit der schrittweisen Landung des vom Energiebüro im Mai herausgegebenen „Exposure Draft“ des „Clean Energy Absorption Action Plan (2018-2020)“ wird die Follow-up-Rate in den Regionen Nordwesten und Xinjiang mit konservativer Verbesserung erheblich gesenkt und neutrale Verbesserung. Unter der optimistischen Verbesserungssituation wird nur die stromsparende Verbesserung der installierten Kapazität in der nordwestlichen Region 21,7%, 53,8% und 64,5% des flexiblen Wachstums des Unternehmens bewirken.
Die Bewertung des Sektors befindet sich auf einem historisch niedrigen Niveau, und das Knappheitsmerkmal ermöglicht es dem Unternehmen, eine höhere Prämie zu erhalten.
Unter den derzeitigen A-Aktienbetreibern befindet sich nur Solarenergie in einem Ruinenzustand. Unter den elf Betreibern in der Statistik gibt es 9 Netto-Breaking-Ziele, und nur A-Aktien enthalten Solarenergie. In Anbetracht der Tatsache, dass die Leistung des Bedieners mit der Erhöhung der installierten Kapazität relativ stabil ist und die Stromausfälle verbessert und die Kosten gesenkt werden, wird die neu installierte Kapazität die Leistung weiter beeinträchtigen. Wir glauben, dass die derzeitige Sicherheitsmarge des Sektors relativ hoch ist und höhere Bewertungserwartungen erhalten sollte.
Risikowarnung
Die inländische PV-Politik ist bärisch, die Unterstützung für verteilte Spitzenreiter und die Bekämpfung der PV-Armut sind allgemein zurückgegangen. Inländische PV-Subventionen sind stärker als erwartet gesunken, und die Rate des aufgegebenen Lichts ist hoch. Der Rückgang des nationalen Wirtschaftswachstums hat den Abschwung in der nachgelagerten Industrie vorangetrieben. Die neu installierte Kapazität und die Stromerzeugungsstunden waren geringer als erwartet.
Die angemessene Bewertung des Unternehmens liegt bei 6,91 Yuan
Angesichts der Tatsache, dass Solarenergie ein dominierendes Unternehmen für PV-Betreiber ist, sollten Sie eine führende Prämie genießen. Und die Branche befindet sich mitten in Quotenemissionen, Stromausfallverbesserungen und Kostensenkungen. Wir glauben, dass das Unternehmen eine höhere als die Bewertungsprämie derselben Industriekette genießen kann. Da PV-Betreiber in A-Aktien knapp sind, glauben wir, dass der angemessene Aktienkurs des Unternehmens 6,91 Yuan / Aktie beträgt, wenn die marktübergreifende relative Bewertung zu verzerrten Ergebnissen und einer umfassenden absoluten Bewertung führt, verglichen mit dem vorherigen Schlusskurs von 3,68 Yuan ( 2018 8 Der Schlusskurs am 7. Juli hat einen Bewertungsraum von 87,78%, was einem Kaufrating entspricht.
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